[article] 
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 53-77

Titre :	Les effets des mécanismes de la gouvernance sur la performance des groupes bancaires français
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Ben Bouheni Faten, Auteur
Année de publication :	2016
Article en page(s) :	pp. 53-77
Langues :	Français (fre)
Tags :	gouvernance bancaire, régulations et supervisions financières, données de panel, groupes bancaires français
Résumé :	L’étude de l’impact de la structure de la gouvernance sur la performance des grands groupes bancaires français (BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale) durant la période 2005 - 2011, en se basant sur les données de panel à effet aléatoire, confirme que la présence des investisseurs institutionnels et l’actionnariat des salariés favorisent la rentabilité bancaire et la taille du conseil d’administration et l’indépendance des administrateurs augmentent la prise de risque excessif. Cependant, l’étude de l’interaction entre la régulation, la supervision et la structure de la gouvernance bancaire et leur impact sur la performance bancaire, confirme que les effets des régulations et des supervisions sur la performance bancaire dépendent de la structure managériale ainsi que de la structure de propriété de la banque. Mots clés : Sousréaction à l’information, Finance comportementale, Biais cognitifs
En ligne :	http://larevuedufinancier.fr/

[article] Les effets des mécanismes de la gouvernance sur la performance des groupes bancaires français [texte imprimé] / Ben Bouheni Faten, Auteur . - 2016 . - pp. 53-77.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 53-77

Tags :	gouvernance bancaire, régulations et supervisions financières, données de panel, groupes bancaires français
Résumé :	L’étude de l’impact de la structure de la gouvernance sur la performance des grands groupes bancaires français (BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale) durant la période 2005 - 2011, en se basant sur les données de panel à effet aléatoire, confirme que la présence des investisseurs institutionnels et l’actionnariat des salariés favorisent la rentabilité bancaire et la taille du conseil d’administration et l’indépendance des administrateurs augmentent la prise de risque excessif. Cependant, l’étude de l’interaction entre la régulation, la supervision et la structure de la gouvernance bancaire et leur impact sur la performance bancaire, confirme que les effets des régulations et des supervisions sur la performance bancaire dépendent de la structure managériale ainsi que de la structure de propriété de la banque. Mots clés : Sousréaction à l’information, Finance comportementale, Biais cognitifs
En ligne :	http://larevuedufinancier.fr/

[article] 
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 42-52

Titre :	La sous-réaction des investisseurs à l’information : les apports de la finance comportementale
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Bouattour Mondher, Auteur
Année de publication :	2016
Article en page(s) :	pp. 42-52
Langues :	Français (fre)
Tags :	Sous-réaction à l’information, Finance comportementale, Biais cognitifs
Résumé :	La sous-réaction à l’information constitue l’une des anomalies détectées sur les marchés financiers. Elle est définie comme l’ajustement faible des cours boursiers à l’arrivée d’une nouvelle information (Ball et Brown, 1968 ; Bernard et Thomas, 1989). La sous-réaction initiale est corrigée péniblement pendant les périodes ultérieures. Cette poche d’inefficience ne trouve pas d'explications satisfaisantes par les partisans de l’hypothèse d’efficience informationnelle. Cet article propose une synthèse des explications comportementales qui reposent principalement sur les biais cognitifs des investisseurs, notamment les biais d’ancrage, d’auto-attribution et l’effet de disposition.
En ligne :	http://larevuedufinancier.fr/

[article] La sous-réaction des investisseurs à l’information : les apports de la finance comportementale [texte imprimé] / Bouattour Mondher, Auteur . - 2016 . - pp. 42-52.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 42-52

Tags :	Sous-réaction à l’information, Finance comportementale, Biais cognitifs
Résumé :	La sous-réaction à l’information constitue l’une des anomalies détectées sur les marchés financiers. Elle est définie comme l’ajustement faible des cours boursiers à l’arrivée d’une nouvelle information (Ball et Brown, 1968 ; Bernard et Thomas, 1989). La sous-réaction initiale est corrigée péniblement pendant les périodes ultérieures. Cette poche d’inefficience ne trouve pas d'explications satisfaisantes par les partisans de l’hypothèse d’efficience informationnelle. Cet article propose une synthèse des explications comportementales qui reposent principalement sur les biais cognitifs des investisseurs, notamment les biais d’ancrage, d’auto-attribution et l’effet de disposition.
En ligne :	http://larevuedufinancier.fr/

[article] 
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 28-41

Titre :	Structure de l’actionnariat et transparence des banques multinationales en Zone Franc
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Paul Zanga, Auteur
Année de publication :	2016
Article en page(s) :	pp. 28-41
Langues :	Français (fre)
Tags :	Actionnariat, transparence, banque multinationale, gouvernance d’entreprise, communication bancaire
Résumé :	En raison des titres de propriété qu’ils détiennent, les actionnaires jouissent d’un réel pouvoir de contrôle. Toutefois, la théorie positive de l’agence reconnait la primauté du contrôle des institutionnels en terme de contrôle, tandis que la théorie de la discipline postule pour un comportement similaire de tous les actionnaires, en ce sens qu’ils ont la capacité de contrôler les banques, mais sont cependant moins incités à le faire. L’information étant synonyme de pouvoir, la présente étude vise donc à vérifier l’influence des actionnaires non financiers et des institutionnels sur le niveau de transparence 26 banques multinationales installées en Zone Franc entre 2007 et 2012. Les informations utilisées dans le cadre de cette recherche sont issues des entretiens, de l’observation directe et des données secondaires. Au terme d’une régression en données de panel, cette étude conclut que les institutionnels et les actionnaires non financiers exercent une influence similaire (positive et non significative) vis-à-vis du niveau de transparence des groupes bancaires
En ligne :	http://larevuedufinancier.fr/

[article] Structure de l’actionnariat et transparence des banques multinationales en Zone Franc [texte imprimé] / Paul Zanga, Auteur . - 2016 . - pp. 28-41.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 28-41

Tags :	Actionnariat, transparence, banque multinationale, gouvernance d’entreprise, communication bancaire
Résumé :	En raison des titres de propriété qu’ils détiennent, les actionnaires jouissent d’un réel pouvoir de contrôle. Toutefois, la théorie positive de l’agence reconnait la primauté du contrôle des institutionnels en terme de contrôle, tandis que la théorie de la discipline postule pour un comportement similaire de tous les actionnaires, en ce sens qu’ils ont la capacité de contrôler les banques, mais sont cependant moins incités à le faire. L’information étant synonyme de pouvoir, la présente étude vise donc à vérifier l’influence des actionnaires non financiers et des institutionnels sur le niveau de transparence 26 banques multinationales installées en Zone Franc entre 2007 et 2012. Les informations utilisées dans le cadre de cette recherche sont issues des entretiens, de l’observation directe et des données secondaires. Au terme d’une régression en données de panel, cette étude conclut que les institutionnels et les actionnaires non financiers exercent une influence similaire (positive et non significative) vis-à-vis du niveau de transparence des groupes bancaires
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[article] 
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 16-27

Titre :	La pertinence informationnelle des normes IFRS et son évolution dans la crise financière (2005-2012)
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Robert Teller, Auteur ; Dufour Dominique, Auteur ; Philippe Luu, Auteur
Année de publication :	2016
Article en page(s) :	pp. 16-27
Langues :	Français (fre)
Tags :	Crise financière - Normes IFRS - Pertinence informationnelle - Juste valeur - Etats financiers - Modèle d'Ohlson
Résumé :	Une décennie s’est écoulée depuis l’entrée en vigueur des normes IFRS applicables aux sociétés cotées en Europe. Ce « passage » aux IFRS a suscité de nombreux débats et interrogations et de nombreux chercheurs ont tenté de mesurer l’impact des nouvelles normes soit par rapport à l’ancien référentiel soit en fonction de leur pertinence informationnelle pour les investisseurs financiers. L’étude poursuit deux objectifs : - faire un bilan, sur la période 2005-2012, de la pertinence informationnelle des normes IFRS à partir d’un échantillon de 272 sociétés cotées sur Euronext (hors secteur finance, assurance et immobilier) et, - analyser l’impact de la crise financière sur la qualité des états financiers perçue par les investisseurs. L’analyse est menée à partir du modèle fondateur d’Ohlson (1995) qui permet de tester la relation entre la valeur boursière et le montant des capitaux propres et du résultat comptable. Un deuxième modèle décompose le résultat pour avoir une estimation des « accruals » à partir du cash-flow d’exploitation. Les résultats obtenus confirment globalement la robustesse de la relation entre les données comptables et les valorisations boursières même si, à la suite de la crise financière, la pertinence informationnelle des états financiers s’est « distendue » en raison de la volatilité induite par la réaction des marchés.
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[article] La pertinence informationnelle des normes IFRS et son évolution dans la crise financière (2005-2012) [texte imprimé] / Robert Teller, Auteur ; Dufour Dominique, Auteur ; Philippe Luu, Auteur . - 2016 . - pp. 16-27.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 16-27

Tags :	Crise financière - Normes IFRS - Pertinence informationnelle - Juste valeur - Etats financiers - Modèle d'Ohlson
Résumé :	Une décennie s’est écoulée depuis l’entrée en vigueur des normes IFRS applicables aux sociétés cotées en Europe. Ce « passage » aux IFRS a suscité de nombreux débats et interrogations et de nombreux chercheurs ont tenté de mesurer l’impact des nouvelles normes soit par rapport à l’ancien référentiel soit en fonction de leur pertinence informationnelle pour les investisseurs financiers. L’étude poursuit deux objectifs : - faire un bilan, sur la période 2005-2012, de la pertinence informationnelle des normes IFRS à partir d’un échantillon de 272 sociétés cotées sur Euronext (hors secteur finance, assurance et immobilier) et, - analyser l’impact de la crise financière sur la qualité des états financiers perçue par les investisseurs. L’analyse est menée à partir du modèle fondateur d’Ohlson (1995) qui permet de tester la relation entre la valeur boursière et le montant des capitaux propres et du résultat comptable. Un deuxième modèle décompose le résultat pour avoir une estimation des « accruals » à partir du cash-flow d’exploitation. Les résultats obtenus confirment globalement la robustesse de la relation entre les données comptables et les valorisations boursières même si, à la suite de la crise financière, la pertinence informationnelle des états financiers s’est « distendue » en raison de la volatilité induite par la réaction des marchés.
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[article] 
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 3-15

Titre :	L’internationalisation des PME : opérationnalisation des théories et perspectives de recherche
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Ruphin Ndjambou, Auteur
Année de publication :	2016
Article en page(s) :	pp. 3-15
Langues :	Français (fre)
Tags :	Avantage concurrentiel - Internationalisation - Modèle économique - PME - Innovation - Réseaux
Résumé :	Il existe plusieurs modèles théoriques pour appréhender le processus d’internationalisation des PME. Les modèles d’Uppsala (Johanson et Wiedershiem 1975 ; Johanson et Vahlne, 1977) et les modèles d’innovation (Bilkey et Tesar, 1977; Cavusgil 1980; Czinkota, 1982; Reid, 1981) sont les deux courants dominants de l’étude de ce phénomène de plus en plus important. Les PME s’internalisent de plus en plus rapidement grâce à la qualité des ressources disponibles, à leurs réseaux, à la rapidité et à la prise des risques. Le phénomène de la mondialisation, qui tend à la fois à créer un marché mondial pour les biens et services, le travail et le capital, mais en même temps des milliers de niches, offre des perspectives nouvelles pour mieux étudier l’internationalisation des PME. Les études effectuées jusqu’à présent ont tenté de valider empiriquement les modèles fondateurs ou les modèles théoriques émergents de l’internationalisation des PME. L’objectif de cet article est de faire une synthèse de la littérature sur l’internationalisation des PME dans le but, non seulement de mieux comprendre la dynamique de ce phénomène en contexte de globalisation des économies, mais également d’identifier des nouvelles perspectives de recherche à partir de la revue de la littérature réalisée sur ce sujet.
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[article] L’internationalisation des PME : opérationnalisation des théories et perspectives de recherche [texte imprimé] / Ruphin Ndjambou, Auteur . - 2016 . - pp. 3-15.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 213 (mai-juin 2015) . - pp. 3-15

Tags :	Avantage concurrentiel - Internationalisation - Modèle économique - PME - Innovation - Réseaux
Résumé :	Il existe plusieurs modèles théoriques pour appréhender le processus d’internationalisation des PME. Les modèles d’Uppsala (Johanson et Wiedershiem 1975 ; Johanson et Vahlne, 1977) et les modèles d’innovation (Bilkey et Tesar, 1977; Cavusgil 1980; Czinkota, 1982; Reid, 1981) sont les deux courants dominants de l’étude de ce phénomène de plus en plus important. Les PME s’internalisent de plus en plus rapidement grâce à la qualité des ressources disponibles, à leurs réseaux, à la rapidité et à la prise des risques. Le phénomène de la mondialisation, qui tend à la fois à créer un marché mondial pour les biens et services, le travail et le capital, mais en même temps des milliers de niches, offre des perspectives nouvelles pour mieux étudier l’internationalisation des PME. Les études effectuées jusqu’à présent ont tenté de valider empiriquement les modèles fondateurs ou les modèles théoriques émergents de l’internationalisation des PME. L’objectif de cet article est de faire une synthèse de la littérature sur l’internationalisation des PME dans le but, non seulement de mieux comprendre la dynamique de ce phénomène en contexte de globalisation des économies, mais également d’identifier des nouvelles perspectives de recherche à partir de la revue de la littérature réalisée sur ce sujet.
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