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Les actions traçantes : un choix alternatif entre scission et apport partiel d'actif / Msolli Badreddine in La Revue du Financier, 201 (juin 2013)

Public ISBD [article]  inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 3-16 Titre : Les actions traçantes : un choix alternatif entre scission et apport partiel d'actif Type de document : texte imprimé Auteurs : Msolli Badreddine, Auteur Année de publication : 2014 Article en page(s) : pp. 3-16 Langues : Français (fre) Résumé : Les actions traçantes représentent une nouvelle catégorie d'actions de préférence émises par les entreprises exerçant plusieurs activités. Le but recherché par les entreprises lors de l'émission de tels titre, appelés en anglais Tracking Stocks, est de profiter des valorisations élevées de certaines de leurs activités, comme la téléphonie mobile (Société Sprint PCS), la génétique (Société Celera-Genomics) ou les systèmes informatiques (Société Microsoft). Avec la mise en place des Tracking Stocks, les différentes divisions d'une compagnie peuvent être évaluées par les investisseurs selon plusieurs critères. Nous allons présenter les avantages des actions traçantes et nous allons indiquer comment elles présentent une alternative aux méthodes classiques pour les entreprises désirant atténuer les contraintes que présentent les opérations de scission et d'apport partiel d'actif. Les entreprises qui souhaitent choisir cette nouvelle technique privilégient le marché interne des capitaux et la rentabilité financière, des facteurs prédominants pour répondre à l'objectif de création de valeur. [article] Les actions traçantes : un choix alternatif entre scission et apport partiel d'actif [texte imprimé] / Msolli Badreddine, Auteur . - 2014 . - pp. 3-16. Langues : Français (fre) inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 3-16 Résumé : Les actions traçantes représentent une nouvelle catégorie d'actions de préférence émises par les entreprises exerçant plusieurs activités. Le but recherché par les entreprises lors de l'émission de tels titre, appelés en anglais Tracking Stocks, est de profiter des valorisations élevées de certaines de leurs activités, comme la téléphonie mobile (Société Sprint PCS), la génétique (Société Celera-Genomics) ou les systèmes informatiques (Société Microsoft). Avec la mise en place des Tracking Stocks, les différentes divisions d'une compagnie peuvent être évaluées par les investisseurs selon plusieurs critères. Nous allons présenter les avantages des actions traçantes et nous allons indiquer comment elles présentent une alternative aux méthodes classiques pour les entreprises désirant atténuer les contraintes que présentent les opérations de scission et d'apport partiel d'actif. Les entreprises qui souhaitent choisir cette nouvelle technique privilégient le marché interne des capitaux et la rentabilité financière, des facteurs prédominants pour répondre à l'objectif de création de valeur.

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Les modèles financiers du numérique : le cas de la fibre optique / Fautrero, Valérie in La Revue du Financier, 201 (juin 2013)

Public ISBD [article]  inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 17-34 Titre : Les modèles financiers du numérique : le cas de la fibre optique Type de document : texte imprimé Auteurs : Fautrero, Valérie, Auteur Année de publication : 2014 Article en page(s) : pp. 17-34 Langues : Français (fre) Résumé : En s'appuyant sur un échantillon de 4029 internautes abonnés à la fibre optique, dans sa forme Fiber To The Home (FTTH), notre article a pour objectif d'étudier le niveau de dépenses mensuel de ces abonnés, relatif à « Internet » – aux forfaits, abonnements, options ou consommation à l'acte de produits ou services numériques –, ainsi que l'articulation des dépenses faites auprès des opérateurs et d'autres prestataires. Il ressort que la vente de services additionnels ne permet pas de rentabiliser l'investissement, d'autant que ces services sont peu innovants, et essentiellement des bouquets de télévision. La solution passe par des partenariats publics privés (PPP) pour proposer des services innovants qu'il reste toutefois à inventer. [article] Les modèles financiers du numérique : le cas de la fibre optique [texte imprimé] / Fautrero, Valérie, Auteur . - 2014 . - pp. 17-34. Langues : Français (fre) inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 17-34 Résumé : En s'appuyant sur un échantillon de 4029 internautes abonnés à la fibre optique, dans sa forme Fiber To The Home (FTTH), notre article a pour objectif d'étudier le niveau de dépenses mensuel de ces abonnés, relatif à « Internet » – aux forfaits, abonnements, options ou consommation à l'acte de produits ou services numériques –, ainsi que l'articulation des dépenses faites auprès des opérateurs et d'autres prestataires. Il ressort que la vente de services additionnels ne permet pas de rentabiliser l'investissement, d'autant que ces services sont peu innovants, et essentiellement des bouquets de télévision. La solution passe par des partenariats publics privés (PPP) pour proposer des services innovants qu'il reste toutefois à inventer.

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Gestion des risques généraux et des risques systémiques de liquidité / Joëlle Cernès in La Revue du Financier, 201 (juin 2013)

Public ISBD [article]  inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 35-52 Titre : Gestion des risques généraux et des risques systémiques de liquidité Type de document : texte imprimé Auteurs : Joëlle Cernès, Auteur Année de publication : 2014 Article en page(s) : pp. 35-52 Langues : Français (fre) Résumé : Dans la turbulence des chocs des économies et des systèmes de valeurs du début du XXIe siècle, les mécanismes traditionnels économiques, monétaires et financiers sont remis en question. Si les dispositifs financiers doivent répondre aux inquiétudes de l'homme confronté aux réalités de son activité économique, le risque de liquidité devient un souci. Cet article se propose de définir les origines et les incidences du risque général de liquidité, en présentant les facteurs monétaires, financiers et économiques du risque de liquidité. Il existe un ensemble de considérations théoriques qui confirme une hypothèse forte de crise de liquidité provoquée par l'instabilité internationale et européenne. A côté du risque général de liquidité, ou d'illiquidité, il existe un risque systémique qui doit être géré car il s'impose du fait de la conjoncture. Son contenu est induit par la règlementation et il est tributaire de la notation financière: l'analyse des dispositifs, en particulier bancaires, au centre de la transformation montre leur importance pour le financement de l'économie. [article] Gestion des risques généraux et des risques systémiques de liquidité [texte imprimé] / Joëlle Cernès, Auteur . - 2014 . - pp. 35-52. Langues : Français (fre) inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 35-52 Résumé : Dans la turbulence des chocs des économies et des systèmes de valeurs du début du XXIe siècle, les mécanismes traditionnels économiques, monétaires et financiers sont remis en question. Si les dispositifs financiers doivent répondre aux inquiétudes de l'homme confronté aux réalités de son activité économique, le risque de liquidité devient un souci. Cet article se propose de définir les origines et les incidences du risque général de liquidité, en présentant les facteurs monétaires, financiers et économiques du risque de liquidité. Il existe un ensemble de considérations théoriques qui confirme une hypothèse forte de crise de liquidité provoquée par l'instabilité internationale et européenne. A côté du risque général de liquidité, ou d'illiquidité, il existe un risque systémique qui doit être géré car il s'impose du fait de la conjoncture. Son contenu est induit par la règlementation et il est tributaire de la notation financière: l'analyse des dispositifs, en particulier bancaires, au centre de la transformation montre leur importance pour le financement de l'économie.

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A quoi sert le résultat global ? / Barneto Pascal in La Revue du Financier, 201 (juin 2013)

Public ISBD [article]  inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 53-66 Titre : A quoi sert le résultat global ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Barneto Pascal, Auteur Année de publication : 2014 Article en page(s) : pp. 53-66 Langues : Français (fre) Résumé : Le cadre conceptuel de l'IASB, qui donne une place privilégiée à l'investisseur, est fondé sur la théorie de l'agence dans son expression la plus simple : analyse des relations entre un mandant (actionnaire) et un mandataire (dirigeant). Ce cadre conceptuel, source de court-termisme et de volatilité, ne semble plus adapté aux enjeux des crises actuelles (financière, environnementale, sociale). La financiarisation de la comptabilité relance le débat sur la juste valeur et de façon plus large les deux approches de la comptabilité : l'approche bilantielle – avec le concept de résultat global – et l'approche par le compte de résultat. Ces différentes conceptions de la comptabilité nous amènent à nous interroger sur le rôle et les missions d'une entreprise. Nous montrons qu'il est nécessaire de revenir aux fondamentaux de la gestion financière d'une entreprise : comprendre et analyser la performance opérationnelle à long terme à travers le modèle économique de l'entreprise. [article] A quoi sert le résultat global ? [texte imprimé] / Barneto Pascal, Auteur . - 2014 . - pp. 53-66. Langues : Français (fre) inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 53-66 Résumé : Le cadre conceptuel de l'IASB, qui donne une place privilégiée à l'investisseur, est fondé sur la théorie de l'agence dans son expression la plus simple : analyse des relations entre un mandant (actionnaire) et un mandataire (dirigeant). Ce cadre conceptuel, source de court-termisme et de volatilité, ne semble plus adapté aux enjeux des crises actuelles (financière, environnementale, sociale). La financiarisation de la comptabilité relance le débat sur la juste valeur et de façon plus large les deux approches de la comptabilité : l'approche bilantielle – avec le concept de résultat global – et l'approche par le compte de résultat. Ces différentes conceptions de la comptabilité nous amènent à nous interroger sur le rôle et les missions d'une entreprise. Nous montrons qu'il est nécessaire de revenir aux fondamentaux de la gestion financière d'une entreprise : comprendre et analyser la performance opérationnelle à long terme à travers le modèle économique de l'entreprise.

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L'influence de la communication d'informations sur le comportement des analyses en France / Aymen Ajina in La Revue du Financier, 201 (juin 2013)

Public ISBD [article]  inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 67-82 Titre : L'influence de la communication d'informations sur le comportement des analyses en France Type de document : texte imprimé Auteurs : Aymen Ajina, Auteur Année de publication : 2014 Article en page(s) : pp. 67-82 Langues : Français (fre) [article] L'influence de la communication d'informations sur le comportement des analyses en France [texte imprimé] / Aymen Ajina, Auteur . - 2014 . - pp. 67-82. Langues : Français (fre) inLa Revue du Financier > 201 (juin 2013) . - pp. 67-82

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