[article] | Titre : | Évolution et effets incitatifs des stock-options : Le cas des dirigeants du CAC 40 | | Type de document : | texte imprimé | | Auteurs : | Abdelaziz Elmarzougui, Auteur | | Année de publication : | 2012 | | Article en page(s) : | pp. 65-81 | | Langues : | Français (fre) |
in Revue Française de Gestion > 187 (octobre 2008) . - pp. 65-81| Catégories : | FINANCES DE MARCHE
| | Résumé : | Cet article étudie l’évolution et les effets incitatifs des stockoptions attribuées aux dirigeants de dix-huit entreprises du CAC 40 entre1994 et 2003. Une base de données portant sur 184 plans d’attribution de stock-options par ces entreprises est utilisée afin de suivre l’évolution et la sensibilité des stock-options aux variations de la valeur boursière, du prix d’exercice et de la volatilité. Les résultats montrent que les stock-options en France ont évolué d’une manière spectaculaire entre 1994 et 2003. Leurs valeurs étaient étroitement liées aux variations du cours boursier, du prix d’exercice et de la volatilité. En outre, les auteurs établissent que la valeur des stock-options est plus sensible à la rentabilité spécifique associée à l’effort et au savoir-faire des dirigeants qu’à la performance due aux fluctuations du marché. |
[article] Évolution et effets incitatifs des stock-options : Le cas des dirigeants du CAC 40 [texte imprimé] / Abdelaziz Elmarzougui, Auteur . - 2012 . - pp. 65-81. Langues : Français ( fre)
in Revue Française de Gestion > 187 (octobre 2008) . - pp. 65-81| Catégories : | FINANCES DE MARCHE
| | Résumé : | Cet article étudie l’évolution et les effets incitatifs des stockoptions attribuées aux dirigeants de dix-huit entreprises du CAC 40 entre1994 et 2003. Une base de données portant sur 184 plans d’attribution de stock-options par ces entreprises est utilisée afin de suivre l’évolution et la sensibilité des stock-options aux variations de la valeur boursière, du prix d’exercice et de la volatilité. Les résultats montrent que les stock-options en France ont évolué d’une manière spectaculaire entre 1994 et 2003. Leurs valeurs étaient étroitement liées aux variations du cours boursier, du prix d’exercice et de la volatilité. En outre, les auteurs établissent que la valeur des stock-options est plus sensible à la rentabilité spécifique associée à l’effort et au savoir-faire des dirigeants qu’à la performance due aux fluctuations du marché. |
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