[article] 
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 50-65

Titre :	Investisseurs institutionnels et conformisme de la stratégie financière
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Alain Finet, Auteur
Année de publication :	2012
Article en page(s) :	pp. 50-65
Langues :	Français (fre)
Résumé :	Cet article se focalise sur la notion d'activisme des investisseurs institutionnels. Dans un premier temps, pour la revue de la littérature, nous nous sommes concentrés sur les travaux menés par Aglietta (2004). Celui-ci définit deux types d'investisseurs, d'une part, en fonction de leur horizon temporel de placement et, d'autre part, en fonction de leur influence sur le mode de gestion des entreprises. Nous avons donc différencié deux types d'investisseurs : les investisseurs institutionnels de court terme et ceux de long terme, leur mode d'incidence sur les firmes contrôlées étant contingent à l'horizon temporel de leur placement. Dans un second temps, nous avons analysé l'influence d'un investisseur institutionnel spécifique, Colony Capital sur la gouvernance d'entreprise ainsi que sur les performances financières de deux groupes d'origine française, Carrefour et Accor. De la sorte, nous avons évalué le niveau d'activisme de Colony Capital et déterminé les raisons des différents changements opérés au sein de ces entreprises depuis l'arrivée de Colony Capital. De cette manière, nous avons pu mettre en évidence une certaine uniformité dans la manière avec laquelle se positionne Colony Capital et influe sur la gestion de ces deux groupes.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] Investisseurs institutionnels et conformisme de la stratégie financière [texte imprimé] / Alain Finet, Auteur . - 2012 . - pp. 50-65.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 50-65

Résumé :

Cet article se focalise sur la notion d'activisme des investisseurs institutionnels. Dans un premier temps, pour la revue de la littérature, nous nous sommes concentrés sur les travaux menés par Aglietta (2004). Celui-ci définit deux types d'investisseurs, d'une part, en fonction de leur horizon temporel de placement et, d'autre part, en fonction de leur influence sur le mode de gestion des entreprises. Nous avons donc différencié deux types d'investisseurs : les investisseurs institutionnels de court terme et ceux de long terme, leur mode d'incidence sur les firmes contrôlées étant contingent à l'horizon temporel de leur placement. Dans un second temps, nous avons analysé l'influence d'un investisseur institutionnel spécifique, Colony Capital sur la gouvernance d'entreprise ainsi que sur les performances financières de deux groupes d'origine française, Carrefour et Accor. De la sorte, nous avons évalué le niveau d'activisme de Colony Capital et déterminé les raisons des différents changements opérés au sein de ces entreprises depuis l'arrivée de Colony Capital. De cette manière, nous avons pu mettre en évidence une certaine uniformité dans la manière avec laquelle se positionne Colony Capital et influe sur la gestion de ces deux groupes.

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[article] 
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 33-49

Titre :	Rationalité des investisseurs et comportement des marchés financiers
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Moussavou Jean, Auteur
Année de publication :	2012
Article en page(s) :	pp. 33-49
Langues :	Français (fre)
Résumé :	L'article appréhende le comportement et les déterminants de la rationalité des investisseurs face à l'utilisation et au traitement de l'information sur les marchés financiers. Après avoir discuté des différents modes de raisonnement mobilisés par les investisseurs pour traiter l'information, l'article identifie certaines limites. Ces limites conduisent à considérer que le principe de rationalité pure et parfaite attribué à l'investisseur occupe une place abusive dans les modèles financiers classiques. Les investisseurs adopteraient une forme de rationalité « située », déterminée à la fois par le contexte institutionnel, les interactions avec les autres investisseurs et les informations auxquelles ils ont accès sur les marchés.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] Rationalité des investisseurs et comportement des marchés financiers [texte imprimé] / Moussavou Jean, Auteur . - 2012 . - pp. 33-49.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 33-49

Résumé :

L'article appréhende le comportement et les déterminants de la rationalité des investisseurs face à l'utilisation et au traitement de l'information sur les marchés financiers. Après avoir discuté des différents modes de raisonnement mobilisés par les investisseurs pour traiter l'information, l'article identifie certaines limites. Ces limites conduisent à considérer que le principe de rationalité pure et parfaite attribué à l'investisseur occupe une place abusive dans les modèles financiers classiques. Les investisseurs adopteraient une forme de rationalité « située », déterminée à la fois par le contexte institutionnel, les interactions avec les autres investisseurs et les informations auxquelles ils ont accès sur les marchés.

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[article] 
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 19-32

Titre :	La réaction de la bourse de Toronto après les transactions d'actions des initiés
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Hamadou Boubacar, Auteur
Année de publication :	2012
Article en page(s) :	pp. 19-32
Langues :	Français (fre)
Résumé :	Le but de cette recherche est d'étudier la réaction du marché boursier canadien lorsque les opérations d'achat et de vente effectuées par les différents initiés sont déclarées dans le SEDI. Les résultats montrent que seules les ventes de certaines catégories d'initiés signalent de l'information négative au marché pendant la période 2006-2008. Ils nous permettent aussi d'affirmer que les transactions boursières des dirigeants-administrateurs de l'émetteur influencent plus le marché que celles des dirigeants- administrateurs d'une filiale de l'émetteur. Enfin, d'après nos résultats, il semble que la réaction du marché suite aux opérations boursières d'initiés peut être influencée par la tendance du marché boursier (haussier ou baissier) qui prévaut pendant la période de l'étude.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] La réaction de la bourse de Toronto après les transactions d'actions des initiés [texte imprimé] / Hamadou Boubacar, Auteur . - 2012 . - pp. 19-32.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 19-32

Résumé :

Le but de cette recherche est d'étudier la réaction du marché boursier canadien lorsque les opérations d'achat et de vente effectuées par les différents initiés sont déclarées dans le SEDI. Les résultats montrent que seules les ventes de certaines catégories d'initiés signalent de l'information négative au marché pendant la période 2006-2008. Ils nous permettent aussi d'affirmer que les transactions boursières des dirigeants-administrateurs de l'émetteur influencent plus le marché que celles des dirigeants- administrateurs d'une filiale de l'émetteur. Enfin, d'après nos résultats, il semble que la réaction du marché suite aux opérations boursières d'initiés peut être influencée par la tendance du marché boursier (haussier ou baissier) qui prévaut pendant la période de l'étude.

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[article] 
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 4-18

Titre :	Le renouveau du paiement du dividende en actions
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Caroline Marie-Jeanne, Auteur
Année de publication :	2012
Article en page(s) :	pp. 4-18
Langues :	Français (fre)
Résumé :	Depuis 2008, le paiement du dividende en actions, tombé en désuétude, revient sur le devant de la scène. Cette étude cherche à déterminer les causes de ce succès afin d'en dégager des éléments de stratégie pour les entreprises et pour les actionnaires. L'analyse historique et théorique de ce produit est complétée par une étude quantitative de la dilution et par l'examen des communiqués des sociétés avec option. Une interdépendance des acteurs est mise en exergue, d'où l'intérêt d'une modélisation grâce à la théorie des jeux, testée ensuite sur les entreprises versant le dividende en actions.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] Le renouveau du paiement du dividende en actions [texte imprimé] / Caroline Marie-Jeanne, Auteur . - 2012 . - pp. 4-18.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 194 (mars-avril 2012) . - pp. 4-18

Résumé :

Depuis 2008, le paiement du dividende en actions, tombé en désuétude, revient sur le devant de la scène. Cette étude cherche à déterminer les causes de ce succès afin d'en dégager des éléments de stratégie pour les entreprises et pour les actionnaires. L'analyse historique et théorique de ce produit est complétée par une étude quantitative de la dilution et par l'examen des communiqués des sociétés avec option. Une interdépendance des acteurs est mise en exergue, d'où l'intérêt d'une modélisation grâce à la théorie des jeux, testée ensuite sur les entreprises versant le dividende en actions.

En ligne :

http://www.revuedufinancier.fr