[article] | Titre : | Le biais de l’excès de confiance : explication des anomalies du marché financier, cas du marché français | | Type de document : | texte imprimé | | Auteurs : | Mouna Boujelbène Abbes, Auteur | | Année de publication : | 2009 | | Article en page(s) : | p. 25 | | Langues : | Français (fre) |
in La Revue des Sciences de Gestion > 236 (mars-avril 2009) . - p. 25| Catégories : | FINANCE D'ENTREPRISE
| | Résumé : | Cet article a pour objet de mettre en évidence la contribution des biais psychologiques à la compréhension de nombreuses anomalies du marché financier. Plus précisément, nous étudions l’impact du biais de l’excès de confiance sur la continuation des rendements à court terme (momentum), le renversement des rendements à long terme (reversals), l’excès de volume des transactions et l’excès de volatilité. Nous évaluons empiriquement, à l’aide d’une méthodologie articulée sur le comportement agrégé du marché français, les hypothèses suivantes : H1, les investisseurs surconfiants surréagissent à l’information privée et sous-réagissent à l’information publique. H2, les gains du marché incitent les investisseurs surconfiants à augmenter le volume de leurs transactions dans les périodes subséquentes. H3, le biais d’auto-attribution, conditionné par les prévisions des investisseurs, augmente leur excès de confiance. H4, l’excès du volume des transactions des investisseurs surconfiants contribue à la volatilité excessive des prix. En général, les résultats trouvés fournissent des évidences empiriques à l’appui des quatre hypothèses. Mots-clés : Excès de confiance, finance comportementale, sur (sous) réaction, volume des transactions, volatilité. |
[article] Le biais de l’excès de confiance : explication des anomalies du marché financier, cas du marché français [texte imprimé] / Mouna Boujelbène Abbes, Auteur . - 2009 . - p. 25. Langues : Français ( fre)
in La Revue des Sciences de Gestion > 236 (mars-avril 2009) . - p. 25| Catégories : | FINANCE D'ENTREPRISE
| | Résumé : | Cet article a pour objet de mettre en évidence la contribution des biais psychologiques à la compréhension de nombreuses anomalies du marché financier. Plus précisément, nous étudions l’impact du biais de l’excès de confiance sur la continuation des rendements à court terme (momentum), le renversement des rendements à long terme (reversals), l’excès de volume des transactions et l’excès de volatilité. Nous évaluons empiriquement, à l’aide d’une méthodologie articulée sur le comportement agrégé du marché français, les hypothèses suivantes : H1, les investisseurs surconfiants surréagissent à l’information privée et sous-réagissent à l’information publique. H2, les gains du marché incitent les investisseurs surconfiants à augmenter le volume de leurs transactions dans les périodes subséquentes. H3, le biais d’auto-attribution, conditionné par les prévisions des investisseurs, augmente leur excès de confiance. H4, l’excès du volume des transactions des investisseurs surconfiants contribue à la volatilité excessive des prix. En général, les résultats trouvés fournissent des évidences empiriques à l’appui des quatre hypothèses. Mots-clés : Excès de confiance, finance comportementale, sur (sous) réaction, volume des transactions, volatilité. |
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