[article] 
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 49-65

Titre :	Une approche intégrée de la gestion du risque pour les entreprises
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Frantz Maurer, Auteur
Année de publication :	2006
Article en page(s) :	pp. 49-65
Langues :	Français (fre)
Résumé :	Les entreprises engagées dans des opérations et des investissements internationaux ont un réel besoin d'appréhender les risques auxquels elles sont exposées selon une approche intégrée si elles veulent mieux les gérer. Face à ce nouveau défi, la gestion des risques s'est considérablement transformée ces dernières années. Elle fait désormais office de catalyseur pour les entreprises soucieuses d'accroître la transparence de leurs activités, de préserver les intérêts de leurs actionnaires, de profiter d'opportunités susceptibles de renforcer leur avantage compétitif, et de satisfaire les exigences prudentielles des autorités de régulation. Dans ce but, des outils et analyses plus simples et transparents sont nécessaires. La Corporate-Value-at-Risk (Corporate-VaR) tente de répondre à cet objectif. Cet indicateur est prévu pour être utilisé dans le cadre d'objectifs managériaux, tels que la comparaison des profils risque-rendement de différents domaines d'activité ou l'allocation de ressources financières.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] Une approche intégrée de la gestion du risque pour les entreprises [texte imprimé] / Frantz Maurer, Auteur . - 2006 . - pp. 49-65.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 49-65

Résumé :

Les entreprises engagées dans des opérations et des investissements internationaux ont un réel besoin d'appréhender les risques auxquels elles sont exposées selon une approche intégrée si elles veulent mieux les gérer. Face à ce nouveau défi, la gestion des risques s'est considérablement transformée ces dernières années. Elle fait désormais office de catalyseur pour les entreprises soucieuses d'accroître la transparence de leurs activités, de préserver les intérêts de leurs actionnaires, de profiter d'opportunités susceptibles de renforcer leur avantage compétitif, et de satisfaire les exigences prudentielles des autorités de régulation. Dans ce but, des outils et analyses plus simples et transparents sont nécessaires. La Corporate-Value-at-Risk (Corporate-VaR) tente de répondre à cet objectif. Cet indicateur est prévu pour être utilisé dans le cadre d'objectifs managériaux, tels que la comparaison des profils risque-rendement de différents domaines d'activité ou l'allocation de ressources financières.

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[article] 
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 30-48

Titre :	Modèles d'évaluation des obligations : Une revue de la littérature
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Jean Michel SAHUT, Auteur
Année de publication :	2006
Article en page(s) :	pp. 30-48
Langues :	Français (fre)
Résumé :	L'évaluation de la dette financière, en interaction avec la problématique du choix du levier financier optimal et celle des négociations actionnaires-obligataires en cas de difficultés financières, a bénéficié d'une attention particulière de la part des praticiens et du monde académique il y a maintenant plus de trente ans. Cet article présente une revue de la littérature des principales contributions sur ce thème. Les étapes du développement de cette approche sont examinées de façon évolutive. Nous nous intéressons dans un premier temps aux propositions de modélisation structurelle de l'évaluation de la dette financière. Nous nous pencherons ensuite sur le passage à une formalisation de la structure du capital. Nous introduirons après dans le débat les éventuelles renégociations stratégiques du service de la dette. Nous confronterons enfin les avancées théoriques aux résultats empiriques.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] Modèles d'évaluation des obligations : Une revue de la littérature [texte imprimé] / Jean Michel SAHUT, Auteur . - 2006 . - pp. 30-48.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 30-48

Résumé :

L'évaluation de la dette financière, en interaction avec la problématique du choix du levier financier optimal et celle des négociations actionnaires-obligataires en cas de difficultés financières, a bénéficié d'une attention particulière de la part des praticiens et du monde académique il y a maintenant plus de trente ans. Cet article présente une revue de la littérature des principales contributions sur ce thème. Les étapes du développement de cette approche sont examinées de façon évolutive. Nous nous intéressons dans un premier temps aux propositions de modélisation structurelle de l'évaluation de la dette financière. Nous nous pencherons ensuite sur le passage à une formalisation de la structure du capital. Nous introduirons après dans le débat les éventuelles renégociations stratégiques du service de la dette. Nous confronterons enfin les avancées théoriques aux résultats empiriques.

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[article] 
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 19-29

Titre :	Finance d'entreprise et finance de marché : quelles complémentarités ?
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Bensoussan Claude, Auteur
Année de publication :	2006
Article en page(s) :	pp. 19-29
Langues :	Français (fre)
Résumé :	Cet article répond à l'interrogation du congrès AFFI 2006 en faisant le point de l'évolution de longue période de la littérature scientifique relative à la finance d'entreprise et à la finance de marché. Il montre que dans l'ensemble, la « dialectique de la complémentarité » a pu aller jusqu'à une « complémentarité méthodologique » intégrant des outils d'analyse différents dans une même modélisation. L'intégration de l' « organisation » dans les modèles de finance d'entreprise et de finance de marché est bien avancée pour ce qui est des théories contractuelles des organisations. En revanche, le développement en sciences de gestion d'approches psychosociologiques telles que l'approche cognitive des organisations, le knowledge management, les nouvelles approches conventionnalistes des organisations, pose un problème de délimitation des contours des disciplines de sciences de gestion et encore davantage de la modélisation en finance d'entreprise comme en finance de marchés. Même si ces approches interdisciplinaires ouvrent d'ores et déjà des pistes intéressantes de recherche, le décloisonnement ne peut intervenir que lentement, après résolution des problèmes de complémentarité méthodologique.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] Finance d'entreprise et finance de marché : quelles complémentarités ? [texte imprimé] / Bensoussan Claude, Auteur . - 2006 . - pp. 19-29.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 19-29

Résumé :

Cet article répond à l'interrogation du congrès AFFI 2006 en faisant le point de l'évolution de longue période de la littérature scientifique relative à la finance d'entreprise et à la finance de marché. Il montre que dans l'ensemble, la « dialectique de la complémentarité » a pu aller jusqu'à une « complémentarité méthodologique » intégrant des outils d'analyse différents dans une même modélisation. L'intégration de l' « organisation » dans les modèles de finance d'entreprise et de finance de marché est bien avancée pour ce qui est des théories contractuelles des organisations. En revanche, le développement en sciences de gestion d'approches psychosociologiques telles que l'approche cognitive des organisations, le knowledge management, les nouvelles approches conventionnalistes des organisations, pose un problème de délimitation des contours des disciplines de sciences de gestion et encore davantage de la modélisation en finance d'entreprise comme en finance de marchés. Même si ces approches interdisciplinaires ouvrent d'ores et déjà des pistes intéressantes de recherche, le décloisonnement ne peut intervenir que lentement, après résolution des problèmes de complémentarité méthodologique.

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[article] 
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 4-18

Titre :	L'utilité du prospectus d'introduction en bourse pour les analystes financiers : une enquête exploratoire
Type de document :	texte imprimé
Auteurs :	Florence Labegorre, Auteur
Année de publication :	2006
Article en page(s) :	pp. 4-18
Langues :	Français (fre)
Résumé :	Lorsqu'une société s'introduit en bourse, elle doit publier un prospectus d'introduction. D'après le règlement n° 98-01 de l'autorité de régulation, ce document officiel doit contenir toutes les informations nécessaires à une décision d'investissement éclairée. Répond-il effectivement aux besoins informationnels des investisseurs ? Sur cette question, nous avons recueilli le point de vue des analystes financiers dans le cadre d'une enquête réalisée auprès de 334 analystes. Au vu des résultats, les analystes se servent du prospectus comme base d'informations mais préfèrent les contacts directs avec le management. Les informations stratégiques et financières du prospectus semblent particulièrement retenir leur attention. Mais elles ne les satisfont que partiellement et pourraient être améliorées selon eux.
En ligne :	http://www.revuedufinancier.fr

[article] L'utilité du prospectus d'introduction en bourse pour les analystes financiers : une enquête exploratoire [texte imprimé] / Florence Labegorre, Auteur . - 2006 . - pp. 4-18.
Langues : Français (fre)
inLa Revue du Financier > 159 (mai-juin 2006) . - pp. 4-18

Résumé :

Lorsqu'une société s'introduit en bourse, elle doit publier un prospectus d'introduction. D'après le règlement n° 98-01 de l'autorité de régulation, ce document officiel doit contenir toutes les informations nécessaires à une décision d'investissement éclairée. Répond-il effectivement aux besoins informationnels des investisseurs ? Sur cette question, nous avons recueilli le point de vue des analystes financiers dans le cadre d'une enquête réalisée auprès de 334 analystes. Au vu des résultats, les analystes se servent du prospectus comme base d'informations mais préfèrent les contacts directs avec le management. Les informations stratégiques et financières du prospectus semblent particulièrement retenir leur attention. Mais elles ne les satisfont que partiellement et pourraient être améliorées selon eux.

En ligne :

http://www.revuedufinancier.fr