[article] | Titre : | La gestion fiscale du groupe multinational est-elle créatrice de valeur ? | | Type de document : | texte imprimé | | Auteurs : | Marie-Pierre Mairesse, Auteur | | Année de publication : | 2004 | | Article en page(s) : | pp. 33-45 | | Langues : | Français (fre) |
in La Revue du Financier > 147 (2004) . - pp. 33-45| Résumé : | La fiscalité affecte-t-elle la décision d'investissement à l'étranger ? L'existence d'un différentiel d'imposition entre le pays étranger et le pays domestique peut inciter la firme à choisir la localisation du revenu imposable. La décision de rapatriement des fonds en relation avec le système d'imposition du pays de résidence est de nature à créer des opportunités d'arbitrage fiscal pour la firme multinationale. Scholes et Wolfson (1992) ont démontré l'intérêt d'une planification fiscale qui optimise la récupération des crédits d'impôt étrangers pour les firmes américaines soumises à un régime d'imposition mondial. L'existence de rendements anormaux à l'annonce d'acquisitions étrangères (Morck et Yeung, 1992 ; Doukas 1995) peut être justifiée par une spécificité fiscale de la multinationale. Celle-ci a une capacité à capter le différentiel d'imposition entre l'état de la mère et l'état de la filiale et à gérer les modes de rapatriement des flux financiers lui permettant d'optimiser l'utilisation des crédits d'impôt étrangers (Scholes et Wolfson, 1992 ; Manzon, Sharp et Travlos, 1994). La variable fiscale intervient sur le choix de la localisation du revenu et la décision du mode de rapatriement des flux financiers. | | En ligne : | http://www.revuedufinancier.fr |
[article] La gestion fiscale du groupe multinational est-elle créatrice de valeur ? [texte imprimé] / Marie-Pierre Mairesse, Auteur . - 2004 . - pp. 33-45. Langues : Français ( fre)
in La Revue du Financier > 147 (2004) . - pp. 33-45| Résumé : | La fiscalité affecte-t-elle la décision d'investissement à l'étranger ? L'existence d'un différentiel d'imposition entre le pays étranger et le pays domestique peut inciter la firme à choisir la localisation du revenu imposable. La décision de rapatriement des fonds en relation avec le système d'imposition du pays de résidence est de nature à créer des opportunités d'arbitrage fiscal pour la firme multinationale. Scholes et Wolfson (1992) ont démontré l'intérêt d'une planification fiscale qui optimise la récupération des crédits d'impôt étrangers pour les firmes américaines soumises à un régime d'imposition mondial. L'existence de rendements anormaux à l'annonce d'acquisitions étrangères (Morck et Yeung, 1992 ; Doukas 1995) peut être justifiée par une spécificité fiscale de la multinationale. Celle-ci a une capacité à capter le différentiel d'imposition entre l'état de la mère et l'état de la filiale et à gérer les modes de rapatriement des flux financiers lui permettant d'optimiser l'utilisation des crédits d'impôt étrangers (Scholes et Wolfson, 1992 ; Manzon, Sharp et Travlos, 1994). La variable fiscale intervient sur le choix de la localisation du revenu et la décision du mode de rapatriement des flux financiers. | | En ligne : | http://www.revuedufinancier.fr |
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