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Ajouter le résultat dans votre panierBanques centrales : vers la fin du monétarisme orthodoxe ? / Touati Marc in La Revue du Financier, 137-138 (2003)
Titre : Banques centrales : vers la fin du monétarisme orthodoxe ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Touati Marc, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 5-7 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 5-7En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] Banques centrales : vers la fin du monétarisme orthodoxe ? [texte imprimé] / Touati Marc, Auteur . - 2003 . - pp. 5-7.
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Titre : La gestion du risque de change et de taux dans les pme : vers plus d'externalisation ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Hamza Romdhane Taher, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 8-21 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 8-21Résumé : Les P.M.E se caractérisent par des flux à sens unique et vers un nombre limité de régions, elles ont tendance à couvrir plus fréquemment les importations que les exportations et utilisent plutôt les instruments ferme sans montant minimum à couvrir. Par ailleurs, l'effectif réduit, les difficultés techniques, la capacité de gestion, le coût de la couverture, certaines barrières contractuelles, la maîtrise des marchés avals… sont autant d'obstacles quant à une gestion de trésorerie devises performante voire dynamique. Enfin, la vision intuitive, imprégnée d'une forte culture industrielle du dirigeant l'amène à une perception résiduelle de cette dimension financière internationale. La démarche stratégique de la banque doit contribuer à une meilleure prise de conscience des enjeux de la couverture en prônant la non différenciation entre l'assurance de biens mobiliers, immobiliers,…et l'assurance contre la dépréciation des biens d'exploitation. Elle cherche à sensibiliser les PME quant à la complexité et le coût des solutions proposées et à atténuer leur frilosité quant à une facturation en devises qui est un vrai argument commercial. Elle préconise enfin, une démarche d'externalisation plus volontaire, ce qui n'est pas une vraie tendance actuellement car les PME préfèrent ne pas perdre leur autonomie de gestion et le contrôle des opérations. La démarche d'externalisation s'inscrit dans le cadre d'une relation de confiance PME-banque et permet aux PME de se recentrer sur leur savoir-faire industriel pour exporter plus et mieux.
En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] La gestion du risque de change et de taux dans les pme : vers plus d'externalisation ? [texte imprimé] / Hamza Romdhane Taher, Auteur . - 2003 . - pp. 8-21.
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in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 8-21Résumé : Les P.M.E se caractérisent par des flux à sens unique et vers un nombre limité de régions, elles ont tendance à couvrir plus fréquemment les importations que les exportations et utilisent plutôt les instruments ferme sans montant minimum à couvrir. Par ailleurs, l'effectif réduit, les difficultés techniques, la capacité de gestion, le coût de la couverture, certaines barrières contractuelles, la maîtrise des marchés avals… sont autant d'obstacles quant à une gestion de trésorerie devises performante voire dynamique. Enfin, la vision intuitive, imprégnée d'une forte culture industrielle du dirigeant l'amène à une perception résiduelle de cette dimension financière internationale. La démarche stratégique de la banque doit contribuer à une meilleure prise de conscience des enjeux de la couverture en prônant la non différenciation entre l'assurance de biens mobiliers, immobiliers,…et l'assurance contre la dépréciation des biens d'exploitation. Elle cherche à sensibiliser les PME quant à la complexité et le coût des solutions proposées et à atténuer leur frilosité quant à une facturation en devises qui est un vrai argument commercial. Elle préconise enfin, une démarche d'externalisation plus volontaire, ce qui n'est pas une vraie tendance actuellement car les PME préfèrent ne pas perdre leur autonomie de gestion et le contrôle des opérations. La démarche d'externalisation s'inscrit dans le cadre d'une relation de confiance PME-banque et permet aux PME de se recentrer sur leur savoir-faire industriel pour exporter plus et mieux.
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Titre : Relation principal-agent et financement des firmes innovantes : comment fonctionne l'industrie du capital-risque moderne ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Cherif Mondher, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 22-34 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 22-34Résumé : L'incertitude, la nature des actifs immatériels et l'asymétrie d'information qui caractérisent les jeunes firmes innovantes rendent leur accès aux sources de financement traditionnelles, telles que les banques ou les marchés financiers, très difficile. Seuls des financiers spécialisés en fonds propres comme les capital-risqueurs possèdent le temps et l'expertise nécessaire pour sélectionner et financer les meilleurs projets. L'asymétrie d'information et la nature incomplète des contrats sont avancées habituellement comme source de conflits d'intérêts potentiels entre les investisseurs (principal) et les managers des entreprises (agent). La théorie d'agence, dont Jensen et Meckling sont les pionniers, analyse cette relation principal-agent et trouve dans le financement de l'innovation par le capital-risque des applications concrètes. L'objet de cet article est d'analyser les mécanismes mis en œuvre par l'industrie du capital-risque pour sélectionner les meilleures start up, structurer des contrats financiers leur garantissant les droits de contrôle, de propriété, de liquidation…etc, et apporter des conseils stratégiques afin de maximiser les rendements de leurs investissements. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] Relation principal-agent et financement des firmes innovantes : comment fonctionne l'industrie du capital-risque moderne ? [texte imprimé] / Cherif Mondher, Auteur . - 2003 . - pp. 22-34.
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in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 22-34Résumé : L'incertitude, la nature des actifs immatériels et l'asymétrie d'information qui caractérisent les jeunes firmes innovantes rendent leur accès aux sources de financement traditionnelles, telles que les banques ou les marchés financiers, très difficile. Seuls des financiers spécialisés en fonds propres comme les capital-risqueurs possèdent le temps et l'expertise nécessaire pour sélectionner et financer les meilleurs projets. L'asymétrie d'information et la nature incomplète des contrats sont avancées habituellement comme source de conflits d'intérêts potentiels entre les investisseurs (principal) et les managers des entreprises (agent). La théorie d'agence, dont Jensen et Meckling sont les pionniers, analyse cette relation principal-agent et trouve dans le financement de l'innovation par le capital-risque des applications concrètes. L'objet de cet article est d'analyser les mécanismes mis en œuvre par l'industrie du capital-risque pour sélectionner les meilleures start up, structurer des contrats financiers leur garantissant les droits de contrôle, de propriété, de liquidation…etc, et apporter des conseils stratégiques afin de maximiser les rendements de leurs investissements. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr Réservation
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Titre : La démarche RAROC utilisée en banque est-elle transposable à l'assurance-vie ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Ory Jean-Noël, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 35-56 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 35-56Résumé : L'objet de cet article est de dresser une tentative d'adaptation de la méthodologie RAROC (risk adjusted return on capital), utilisée en banque, au domaine de l'assurance-vie. Après avoir rappelé que la nécessité de constituer des fonds propres économiques est similaire pour une banque et pour une compagnie d'assurance-vie, nous rappelons la logique de construction de l'indicateur RAROC. Dans un deuxième temps, nous essayons de transposer cette logique à l'assurance-vie, en étudiant quels seraient les éléments susceptibles d'entrer au numérateur et au dénominateur du ratio. Nous montrons alors que cette approche est différente de celle qui prévaut en France, largement influencée par la réglementation prudentielle. Nous nous interrogeons ensuite sur les problèmes qui seraient liés à cette mise en application, et concluons sur l'intérêt d'une telle approche " rentabilité-risque " en assurance-vie. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] La démarche RAROC utilisée en banque est-elle transposable à l'assurance-vie ? [texte imprimé] / Ory Jean-Noël, Auteur . - 2003 . - pp. 35-56.
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in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 35-56Résumé : L'objet de cet article est de dresser une tentative d'adaptation de la méthodologie RAROC (risk adjusted return on capital), utilisée en banque, au domaine de l'assurance-vie. Après avoir rappelé que la nécessité de constituer des fonds propres économiques est similaire pour une banque et pour une compagnie d'assurance-vie, nous rappelons la logique de construction de l'indicateur RAROC. Dans un deuxième temps, nous essayons de transposer cette logique à l'assurance-vie, en étudiant quels seraient les éléments susceptibles d'entrer au numérateur et au dénominateur du ratio. Nous montrons alors que cette approche est différente de celle qui prévaut en France, largement influencée par la réglementation prudentielle. Nous nous interrogeons ensuite sur les problèmes qui seraient liés à cette mise en application, et concluons sur l'intérêt d'une telle approche " rentabilité-risque " en assurance-vie. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr Réservation
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Titre : Le tableau de bord rééquilibré par le knowledge capital : stratégique ou prospectif ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Levy Aldo, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 57-78 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 57-78Résumé : La mondialisation n'est plus consubstantielle aux modèles de gestion qui ont eu leur efficacité dans des environnements internes et externes naguère différents. Depuis qu'elle s'est développée de manière fulgurante, aux avantages indéniables qu'elle a apportés se sont joints des inconvénients inhérents à l'opacité de l'avenir et au raccourcissement des délais de prise de décision. Le temps est devenu inséparable du risque. Les informations parviennent dans l'incertitude, les opportunités de savoir et faire s'interpellent. Dès lors, le compactage de la tactique et de la politique paraît avoir donné une importance stratégique aux lignes d'actions quotidiennes. Parmi les dispositifs dont dispose le contrôle de gestion, avec encore plus d'acuité, grâce aux technologies d'informations et de communication, les tableaux de bord interfaçant le processus budgétaire, se sont modifiés pour devenir systématiquement stratégiques. Depuis les travaux sur le tableau de bord stratégique et particulièrement le Balanced scorecard, les tableaux de bord de gestion pourtant prospectifs ont subi des modifications de forme et de fond. Ils ont du objectiver leurs indicateurs de suivis vers les axes de développement stratégiques que sont les actionnaires, les clients, les processus internes et l'apprentissage organisationnel. Or la méthodologie cédant le pas à la réalité des faits, ce Balanced scorecard s'est peu à peu désaxé pour orienter trois de ses axes au profit du seul financier, donc des actionnaires. Or, en ce début de millénaire la quête de la performance a laissé la place à la recherche d'une exigence de compétences organisationnelles et personnelles utiles à générer une valeur avérée. Il devient donc opportun de profiter de la mise en place d'un knowledge management efficace dans les organisations, pour barrer différemment les tableaux de bord stratégiques et piloter l'axe " apprentissage organisationnel " en valorisant différemment le capital intellectuel. Mais la valorisation de ce patrimoine immatériel devenu dès plus stratégique, n'est pas mesurable avec les outils encore en vigueur. En effet le reporting des comptabilités financière et de gestion qui reste le principal pourvoyeur de données des tableaux de bord, ne sait pas mesurer cette richesse. Une nouvelle étape est donc à franchir dans la réflexion. D'autres commutations sont à rechercher dans les processus d'aide à la décision du contrôle de gestion. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] Le tableau de bord rééquilibré par le knowledge capital : stratégique ou prospectif ? [texte imprimé] / Levy Aldo, Auteur . - 2003 . - pp. 57-78.
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in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 57-78Résumé : La mondialisation n'est plus consubstantielle aux modèles de gestion qui ont eu leur efficacité dans des environnements internes et externes naguère différents. Depuis qu'elle s'est développée de manière fulgurante, aux avantages indéniables qu'elle a apportés se sont joints des inconvénients inhérents à l'opacité de l'avenir et au raccourcissement des délais de prise de décision. Le temps est devenu inséparable du risque. Les informations parviennent dans l'incertitude, les opportunités de savoir et faire s'interpellent. Dès lors, le compactage de la tactique et de la politique paraît avoir donné une importance stratégique aux lignes d'actions quotidiennes. Parmi les dispositifs dont dispose le contrôle de gestion, avec encore plus d'acuité, grâce aux technologies d'informations et de communication, les tableaux de bord interfaçant le processus budgétaire, se sont modifiés pour devenir systématiquement stratégiques. Depuis les travaux sur le tableau de bord stratégique et particulièrement le Balanced scorecard, les tableaux de bord de gestion pourtant prospectifs ont subi des modifications de forme et de fond. Ils ont du objectiver leurs indicateurs de suivis vers les axes de développement stratégiques que sont les actionnaires, les clients, les processus internes et l'apprentissage organisationnel. Or la méthodologie cédant le pas à la réalité des faits, ce Balanced scorecard s'est peu à peu désaxé pour orienter trois de ses axes au profit du seul financier, donc des actionnaires. Or, en ce début de millénaire la quête de la performance a laissé la place à la recherche d'une exigence de compétences organisationnelles et personnelles utiles à générer une valeur avérée. Il devient donc opportun de profiter de la mise en place d'un knowledge management efficace dans les organisations, pour barrer différemment les tableaux de bord stratégiques et piloter l'axe " apprentissage organisationnel " en valorisant différemment le capital intellectuel. Mais la valorisation de ce patrimoine immatériel devenu dès plus stratégique, n'est pas mesurable avec les outils encore en vigueur. En effet le reporting des comptabilités financière et de gestion qui reste le principal pourvoyeur de données des tableaux de bord, ne sait pas mesurer cette richesse. Une nouvelle étape est donc à franchir dans la réflexion. D'autres commutations sont à rechercher dans les processus d'aide à la décision du contrôle de gestion. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr Réservation
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Titre : La Banque en Ligne : un e-Business Model rentable ? Type de document : texte imprimé Auteurs : Ayadi Achraf, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 79-96 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 79-96Résumé : Internet n'est pas uniquement un canal de distribution parmi d'autres pour le secteur financier car il favorise l'apparition de nouveaux " e-Business Models " tels que la banque en ligne. Malgré son fort potentiel de développement, ce type de banques a souvent réalisé une faible percée sur ce marché et de modestes résultats financiers. L'objet de cet article est d'étudier le " e-Business Model " de la banque en ligne et de déterminer s'il est plus rentable que le " Business Model " d'une banque traditionnelle
En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] La Banque en Ligne : un e-Business Model rentable ? [texte imprimé] / Ayadi Achraf, Auteur . - 2003 . - pp. 79-96.
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in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 79-96Résumé : Internet n'est pas uniquement un canal de distribution parmi d'autres pour le secteur financier car il favorise l'apparition de nouveaux " e-Business Models " tels que la banque en ligne. Malgré son fort potentiel de développement, ce type de banques a souvent réalisé une faible percée sur ce marché et de modestes résultats financiers. L'objet de cet article est d'étudier le " e-Business Model " de la banque en ligne et de déterminer s'il est plus rentable que le " Business Model " d'une banque traditionnelle
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Titre : Entreprises : la transparence financière en question Type de document : texte imprimé Auteurs : Alain Capiez, Auteur Année de publication : 2003 Article en page(s) : pp. 97-108 Langues : Français (fre)
in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 97-108Résumé : L'actualité a attiré l'attention du grand public sur la transparence financière, condition essentielle du bon fonctionnement du marché financier. La transparence financière peut être définie comme la capacité de l'information comptable et financière à renseigner parfaitement tout intervenant sur le comportement et les performances des organisations qui composent le marché financier. Ce sujet a déjà donné lieu à une littérature riche d'enseignements pour la profession. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr [article] Entreprises : la transparence financière en question [texte imprimé] / Alain Capiez, Auteur . - 2003 . - pp. 97-108.
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in La Revue du Financier > 137-138 (2003) . - pp. 97-108Résumé : L'actualité a attiré l'attention du grand public sur la transparence financière, condition essentielle du bon fonctionnement du marché financier. La transparence financière peut être définie comme la capacité de l'information comptable et financière à renseigner parfaitement tout intervenant sur le comportement et les performances des organisations qui composent le marché financier. Ce sujet a déjà donné lieu à une littérature riche d'enseignements pour la profession. En ligne : http://www.revuedufinancier.fr Réservation
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